Читать онлайн Инвестиции в акции – психология и анализ бесплатно

Глава 1. Вперед в будущее

Многие из нас знают, чтобы жить хорошо, нужно плодотворно работать. За свой труд мы получаем заработанную плату в виде денежных знаков – на эти деньги можем купить себе еду, одежду, оплатить коммунальные услуги и услуги парикмахера, стоматолога, водителя такси…Путешествовать, купить дом, авто.

Так есть сейчас, так было в прошлом и не факт, что так будет в будущем. Почему?

Все дело в том, что научно-промышленная революция и технический прогресс навсегда изменил картину Мира. Монотонный, рутинный и тяжелый человеческий труд заменяется механизмами. Все больше и больше трудятся за нас роботы и новые технологии. Там, где раньше нужен был человеческий труд – справляется автоматическая программа или автоматический механизм. Эти механизмы и программы очень надежны, и требуют, как правило, не много внимания к себе. Вот примеры того, что сейчас имеет тренд на развитие:

1. Технология Блокчейн. Криптоиндустрия: Криптовалюты и электронные деньги. Появление децентрализованных, трансграничных, надежных, интернациональных, простых в использовании, недорогих в обслуживании денег. Майнинг криптовалют и их инфраструктура: биржи, платежные системы, маркетплейсы, метавселенные, банки, NFT – невзаимозаменяемые токены, децентрализованные финансы DeFi и т. д. Данные системы только в начале своего пути – их цель упразднить банки, биржи и другие финансовые институты – посредники, которые забирают свои комиссии и трудоустраивают миллионы людей. Конечная цель технологии блокчейн – автоматическая работа финансовых институтов без людей и главное – без центра управления. При полном внедрении данной технологии – без работы останутся десятки миллионов человек по всему миру. Куча коммерческой недвижимости высвободится и поступит в оборот.

2. Онлайн-образование. Стоит один раз лучшему преподавателю записать онлайн урок по своему предмету – и можно транслировать сколь угодно большому количеству учеников неограниченное время, пока информация в уроке не устареет… Целая каста учителей, преподавателей, школ, колледжей и университетов будут упразднены. Зачем держать такой штат? Можно копировать уроки высококлассных специалистов. Проверять учеников будет по тестам компьютер. Помимо этого, высвободится огромное количество квадратных метров недвижимости от школ, ВУЗов и колледжей, которые можно будет использовать как-то по-другому в народном хозяйстве.

3. Шеринг. Доступ к вещам становится ценнее обладания ими. Всё больше людей вслед за американским экономистом, профессором Гарвардской школы бизнеса, Теодором Левиттом считают, что им нужна «не дрель, а дырка в стене». И раз так, то дрель лучше арендовать, чем купить. А если и купить, то лучше делиться ею, чем просто хранить. Концепция шеринга в её современном виде принадлежит Рэйчел Ботсман и Ру Роджерс, соавторам книги «What’s Mine Is Yours: The Rise of Collaborative Consumption». Это новая технология потребления, совместного владения вещью, отсылает нас к коммунизму, реализовавшемуся на волнах капитализма. Люди осознают, что совместное владение приносит больше преимуществ, чем единоличное владение, например, катером, квадроциклом или даже ледобуром. Нужно только данную технологию доработать на предмет удобства ее использования и повсеместного применения, и гарантировано сокращение еще нескольких десятков или сотен миллионов рабочих мест по всему миру – даже автомобили будут совместными (так удобнее и дешевле!).

4. Дополненная и виртуальная реальность (AR и VR). Данная технология «прокатит» катком по риелторам, турагентам, экскурсоводам и опять же старым добрым учителям… Не полностью, конечно, простор для творчества агентов и риелторов останется, но вот про творчество – мы и поговорим в отдельной главе.

5. Киберспорт. Командное или индивидуальное соревнование на основе компьютерных игр. Тоже «откусит» хороший кусок пирога у классического спорта. Со всеми вытекающими: стадионы, спортивные площадки. Хотя не совсем понятно, как так можно заниматься спортом онлайн?

6. Электромобили. В настоящее время только 6 % недавно проданных легковых автомобилей в мире электрифицированы (подключаемые гибриды и работающие от батарей). Планируется, что к 2030 году эта цифра вырастет почти до 50 %. Далее, замещение электрических автомобилей над остальными будет стремиться к 100 %. Так, вся инфраструктура классических авто (заправочные станции, СТО и т. д.) исчезнут. Заправляться можно будет из домашней розетки. Ремонтировать такие авто нужно будет гораздо реже – трущихся деталей там в разы меньше. Так же исчезнет целая индустрия по добыче, транспортировке, переработке нефтепродуктов.

7. Автопилотирование автомобилей. Уже никто не спорит о том, что компьютер скоро полностью заменит человека в качестве водителя авто и сейчас некоторые компании начинают производить автомобили без руля (!). Логично, что без работы останется несколько десятков (а может и сотен) миллионов человек. Следующий шаг – автопилотирование воздушных и водных судов. То же самое можно сказать и про охранников – электронные охранные системы высвобождают рабочие руки.

8. Возобновляемая энергия солнца и ветра. Замена производства электроэнергии на ископаемом топливе, отопления и охлаждения зданий на возобновляемые источники энергии; Сегодня только около 8 % мировой электроэнергии вырабатывается с помощью солнца и ветра. Согласно Международному Энергетическому Агентству, этот показатель должен вырасти примерно до 30 % к 2030 году и до 40–45 % к 2040 году. Возобновляемые источники энергии обладают неисчерпаемым природным ресурсом. Когда произойдет полное замещение производства энергии из ископаемых источников на возобновляемые – данную систему нужно будет только поддерживать в рабочем состоянии, она будет самодостаточна и автономна. Целая индустрия по добыче, переработке, хранению и транспортировке полезных ископаемых будет упразднена.

9. Торговля через интернет. Увеличение категорий товаров, покупаемых в интернете. Крупные интернет-платформы розничной торговли, маркетплейсы многоканальных розничных продавцов. Доминирование онлайн продаж изменило структуру ритейла, привело к банкротству многих традиционных розничных сетей и торговых центров. В будущем покупатели также будут уходить в онлайн, что повлечет за собой сокращение миллионов рабочих мест по всему миру.

10. Искусственный интеллект (AI). Здесь будет заменено просто огромное множество квалифицированных, умных и прогрессивных людей. В шахматы компьютер обыграл человека еще в 90-е годы прошлого столетия. Во многих других профессиональных сферах он может заменить уже сейчас.

11. Большие Данные (BIG DATA). Многие не до конца осознают, что это такое. Мягко говоря – недооценивают. Особенно поразителен эффект в сочетании с AI (искусственным интеллектом). Принятие стратегических решений на основании больших объёмов постоянно меняющихся данных. Здесь мы говорим про «оптимизацию всего». Помните, про «шеринг»? Например, на основании больших данных можно поставить точное количество автомобилей в каждый район города и всем всего хватит.

12. «Облачные» хранилища. Помните библиотеки, архивы и т. д.? Ничего этого не будет. Высвободятся комнаты, здания, люди.

13. Дроны. Опять же логистика. Сейчас мальчишки на велосипедах и мужчины на развозных фургончиках. Приходит понимание, что через несколько десятков лет все перемещения товаров будут без участия человека.

14. 3D-печать – здесь все еще круче! У каждого дома будет стоять принтер, который будет печатать все (или практически все) необходимое.

15. Полная переработка Твердых Бытовых Отходов (ТБО). Если она случится (а это неминуемо случится, так как научный прогресс движется вперед), то теоретически, если не будет роста населения (что обычно и происходит со странами, которые становятся «богатыми») и не будет роста потребления (опять вспомним про «шеринг»), то добыча полезных ископаемых при 100 % переработке мусора – будет стремиться к нулю. Если кратко, то – произвели – утилизировали – переработали – снова произвели. Куча гигантских заводов и предприятий, связанных с добычей полезных ископаемых – куда-то исчезнут.

16. Робототехника/автоматизация производства. Программы автоматизации с применением искусственного интеллекта (AI) позволяют увеличивать производительность, улучшать качество продукции, снижать себестоимость, заменять человеческий труд. Опять же – научно-технический прогресс постоянно развивается, а это значит, что участие человека в производстве товаров будет сведено к минимуму, а в будущем – полностью исключено. Да, вы не ослышались – полностью исключено!

То же самое сейчас происходит с торговлей, вместо торговых центров, Amazon строит коробки-склады, где роботы собирают заказы, а дроны доставляют эти заказы прямо на лужайку ее счастливому хозяину…

Можно не упоминать про бухгалтеров, юристов и так далее – эти массовые профессии будут заменены (и уже активно заменяются) компьютерными алгоритмами, AI (искусственный интеллект) и программами.

Из всего выше сказанного невольно возникает вопрос, а что же будет в новой реальности делать ЧЕЛОВЕК? Ответ достаточно простой и короткий: «Жить и Творить».

Глава 2. Жить и творить

Начнем, пожалуй, с того, что все-таки не везде машины смогут заменить человека, и останется множество сфер деятельности и профессий, где робот не сравняется с сыном Бога – Человеком.

Например, сердечно-сосудистый хирург. Аниматор или психолог. Бактериолог и так далее.

Сейчас не об этом. Важное, что можно уже сейчас понять, высвободятся огромные массы людей, в основном нетворческих профессий, с тяжелой, нудной, повторяющейся и неинтересной работой.

Тренд эволюции: Каждый человек станет Богом-Творцом, а всю тяжелую, рутинную, нудную, опасную, простую, повторяющуюся, не интересную работу будут выполнять роботы (автомобили, краны, самолеты, корабли, компьютеры, программы, трубопроводы и т. д.).

Вопрос – как найти применение этой массе людей? Ответ кроется в названии главы: «Жить и Творить».

Если профессию человека может заменить в ближайшие годы (или десятилетия) робот или компьютер – нужно уже сейчас задумать о двух важных вещах:

1. Пассивный Доход (чтобы Жить).

2. Развитие Талантов (Чтобы Творить).

Об этом наша книга.

Тем не менее, хотелось бы не исключать из круга данных компетенции тех, чья профессия не будет заменена роботами. Так как не исключено, что все-таки – будет. Например, психолог: вполне возможно, что искусственный интеллект (AI) – справиться с этой задачей и заменит всех существующих психологов. Либо робот по сшиванию сосудов начнет это делать лучше хирурга (по крайней мере – руки у робота точно дрожать не будут). Так же обратим внимание на возраст – со временем годам к 70–80 – ти руки начинают дрожать у всех. А как же общее повышение продолжительности жизни? Еще бывает потеря трудоспособности. Из всего вышесказанного следует, что достойная пенсия потребуется всем. Каждому. Без исключения. Конечно, в данном вопросе мы можем положиться на государство, но… мы не знаем какая политика государства на этот счет будет через «n» лет. Поэтому положиться нужно на себя.

Не важно, какой возраст сейчас у вас. Не важно сколько вам лет. Не важно, где вы работаете. Не важно, что вы умеете и сколько зарабатываете. Важно начать инвестировать. Картина Мира через несколько десятилетий будет выглядеть так:

Куча автономных производств, практически без участия человека. Эти производства принадлежат корпорациям. Количество корпораций – считанные единицы в каждой отрасли. Все люди заняты творческой работой, например, программу для 3D принтера должен написать человек (хотя нельзя исключить, что компьютеры будут писать программы тоже, в этом случае человек ставит задачу и проверяет работу AI).

Если упрощенно: человек будет владеть долей в производствах (корпорациях), и при этом заниматься творчеством, тем, что ему нравится, тем, где проявляются его таланты.

Инвестировать, приобретая доли этих корпораций, нужно уже сейчас.

Ценные ресурсы, что есть у нас, это Деньги и Время. Эта книга о том, как придти к изобилию в этом.

Все книги про деньги, финансы, материальное благополучие, как правило, делятся на эти две части: 1. «Думай и богатей». 2. «Инвестируй туда и туда». Эта книга объединяет обе части: духовную и материальную.

Немного перефразируем квадрант денежного потока Роберта Кийосаки, чтобы осознать, где мы сейчас находимся:

Первый уровень: Раб (рабочий, служащий).

Второй уровень: Ремесленник (самозанятый).

Третий уровень: Хозяин (бизнесмен).

Высший уровень: Бог (творец, инвестор).

Глава 3. Про деньги

Далеко не все из нас получают большое наследство. Абсолютному большинству придется пройти все четыре ступеньки от работника до инвестора самостоятельно. Для этого нужно часть дохода инвестировать в фондовый рынок, причем постоянно. Как можно ускорить процесс зарабатывания первоначального капитала? Способов бесчисленное множество, но философию больших денег предложу здесь. Деньги это – энергия. Чтобы их получить, нам нужно преобразовать свою энергию в энергию денег. Какие виды энергии у нас есть? Я здесь выделил три типа энергии, по своей мощности:

Энергии для преобразования в материю:

1. Биологическая.

2. Родовая.

3. Творческая (сексуальная).

Биологическая, это простейшая физическая энергия, которая получается по формуле Ньютона из наших движений. Например, подметание метлой улицы или физическая работа на заводе, стройке, предприятии – преобразуется в заработанную плату. Родовая – это уже использование «рычага», физических и духовных ресурсов своего Рода. Например, инструмент отца, полезные связи дяди, помощь матери, земельный участок деда и т. д. Творческая – это ещё более мощная энергия, когда действуем, по сути, как Бог: сотворяем нечто новое и полезное для общества, чем улучшаем и облегчаем жизнь многим людям. Почему творческая – сексуальная? Это не тема этой книги, но я думаю, что по настоящему творить мы можем только при мощном дуальном взаимодействии двух энергий (мужской и женской).

Важная мысль данной книги: Единство духовного и материального. Все в нашей жизни, в том числе и богатство, рождается сначала в нашей голове, в нашем духовном поле, далее в результате наших действий или внешних действий – воплощается в материи. Каким образом нам можно развить духовную составляющую нашего богатства?

Первое: Выстраивание мышления богатого человека. Самое главное, самое важное, что нужно сделать, это «разрешить» себе быть богатым. Позволить себе им быть в «своей голове», в мыслях. Главное различие между бедным и богатым: бедный не разрешает себе быть богатым, он сразу же «избавляется» от денег – тратит их на вещи, авто, дома, развлечения… Человек с мышлением «богатого» заставляет деньги «работать» на него, и уже только на результат работы денег, т. е. на прибыль от инвестиций, дивиденды – покупает себе дом, авто, едет в путешествие… Требуется убрать из головы все ограничивающие убеждения, негатив о богатстве и деньгах (поговорки, стереотипы). Изменить отношение к богатым в лучшую сторону. Выстроить мировоззрение богатого человека в голове, в мыслях. Не скрывать свою любовь к деньгам. Уважительно относиться к деньгам.

Второе: выучить правила богатого человека:

1. Не терять деньги.

2. Тратить меньше чем зарабатываешь.

3. Инвестировать – направлять излишек в капитал.

4. Капитал должен работать, преумножаться.

Пояснение к п. 3. Куда не нужно инвестировать непрофессионалу: в бинарные опционы, фьючерсы, структурные ноты, не нужно использовать «леверидж» – плечо, покупать криптовалюту, NFT и токены, в различное страхование, игры на деньги, в казино, в лоторею, не нужно спекуляций на бирже, не нужно инвестировать в хедж-фонды, активно управляемые фонды, доверительное управление, финансовые пирамиды, не делать ставки на спорт, покупать мусорные облигации, участвовать в IPO, брать деньги в долг на инвестиции, торговать на FOREX, покупать субординарные облигации, открывать ПАММ счета, заходить в стартапы, в МФО, в венчурные инвестиции, в внебиржевой рынок, в доли ООО, инвестировать в предметы коллекционирования, в частный бизнес, давать деньги в долг под проценты, Р2Р и Р2В кредитование и т. д…

Каждый имеет в голове виртуальный сосуд, размером под свой уровень богатства. Этот сосуд ваш SI – spiritual intelligence/духовный интеллект построил за предыдущие годы. Перестаивать, расширять, увеличивать довольно тяжело, но возможно. Требуется работа по духовному развитию.

ПРАКТИКА: Провести работу по позитивному восприятию денег, богатства, миллионеров и богатых людей, богатых стран, материальных ценностей, финансовых потоков. Все, что связано с деньгами, материальным достатком и благополучием – должно восприниматься на сознательном (и бессознательном!) уровне позитивно.

Я думаю что деньги по своей природе – нейтральны. Мужскую или женскую окраску они приобретают при переходе из рук в руки. Методов получения денег два: мягкая сила и жесткая сила. Жесткая сила, назовем ее мужской, это просто «добыть», «срубить», «завоевать» или даже «забрать». Пример жесткой силы: работа грузчика, строительство автодороги, перевозка контейнеров, нефтяная компания и т. д… Мягкая сила, назовем ее женской, это «влюбить», «соблазнить» или даже «попросить». Пример мягкой силы: создание крутого продукта, например, такого как i-phone, запуск онлайн проекта, услуги переводчика, ресторан и т. д. Все мы так или иначе используем оба метода получения денег.

Деньги – это нейтральная энергия. Заряд ей дает их обладатель. Деньги бывают заряжены и Любовью, и Ненавистью – зависит от ваших эмоций – как вы получили эти деньги, как вы потратили эти деньги (с Благодарностью, с Радостью или с Сожалением, с Ненавистью?). Деньги, как энергия, может состоять частично из Любви, частично из Ненависти. Например, выручка в магазине цветов может на 95 % состоять из Любви, на 5 % из Ненависти (цветы на похороны люди покупают в отчаянии, как правило). А в алкомаркете ситуация может быть обратной, 15 % денег может быть заряжено Любовью (покупка дорогих вин на день рождения или сопутствующих товаров – мороженого), а 85 % денег заряжено Ненавистью (Покупки алкоголя зависимых, асоциальных людей). Понятно, что хозяин магазина алкоголя будет получать деньги, имеющие низкое качество, отрицательный заряд, и наоборот, хозяин магазина цветов получит деньги очень высокого качества.

А вы какие получаете деньги?

Также очень важно тратить деньги в соответствии со своими духовными ценностями, тратить с наслаждением. Если деньги тратите без Радости – это потерянные деньги, старайтесь не допускать таких трат.

Проведенные исследования показали, что те, кто не зацикливается на накапливании вещей, а тратит деньги с наслаждением на новые впечатления (путешествия, обучения, развлечения, удовольствия для тела и т. д.) – данные расходы приносят больше радости, особенно в перспективе. Те же, кто накапливает вещи, машины, дома для личного использования – получают радость только в самом начале, в момент покупки (и то не всегда!), далее требуется энергия на поддержание этой «материи», которая забирается в виде денег, т. е. энергии, и которая не приносит радости (кто с радостью платит коммунальные платежи, налоги на недвижимость и на авто, на ремонт и содержание техники, вещей?).

ПРАКТИКА: Проанализировать заряд получаемых денег, вам отдали их счастливые люди с благодарностью? Отследить эмоции при расходовании денежных средств – это эмоции Любви и Благодарности? Постоянно отслеживать поступление и расход денег – это должны быть деньги, заряженные по большей части Любовью и Благодарностью.

Тот, кто достиг уровня «Единство и гармонии всего во Вселенной» может гармонично зарабатывать деньги, находя взаимовыгодные, обоюдновыгодные решения для всех сторон бизнес-процессов. Такие решения, которые приносят радость всем участникам процесса.

Третье: Нужно осознать, в чем выражается «физическое» богатство. Не в цифрах на экране. Важно понимать, что все богатство, по сути, может быть всего в пяти видах энергий:

1. Доля в коммерческом предприятии (Акции, Доля в уставном капитале) или все предприятие целиком.

2. Долговые обязательства (Облигации, Казначейские векселя и Деньги).

3. Недвижимость (жилая, торговая, офисная, складская, гостиничная, земельные участки и т. д.).

4. Товары (Золото, нефть, металлы, с/х продукция, материалы и т. д.).

5. Нематериальные активы (патенты, лицензии, авторские права, криптовалюта и т. д.).

Итак, в конце главы я дам вам формулу вашего богатства:

w = fi*si

Где:

w – wealth/богатство.

fi – financial intelligence/финансовый интеллект (математический).

si – spiritual intelligence/духовный интеллект (денежный).

Глава 4. Психология инвестора

Эта глава самая короткая, но без преувеличения – самая важная. Психология инвестора. Здесь важно понять, что от нашего внутреннего состояния напрямую зависит наше внешнее состояние. При инвестировании в акции – всегда будут просадки по ценам на акции. Простые математические исследования говорят о том, что купив акцию, с вероятностью в 95 % ее цена в какой-то определенный момент будущего будет ниже цены покупки. Нужно заранее быть готовым к этому и не только к этому, нужно быть готовым, что цены на акции могут упасть на 10, 20, 30, 50 %, а может даже и больше. Такова история. Также история подтверждает, что в дальнейшем цены на акции вырастают обратно и берут новые максимумы.

Все это теория, но когда происходит какое-либо экстраординарное событие в мире, прилетает новый «черный лебедь», человек находится в состоянии страха за свой капитал, и нажимает кнопку “sell”. Важно именно в этот момент собрать всю свою волю в кулак и не сделать этого. Строго следовать своей стратегии, не меняя ее. Если захочется все-таки внести изменения в стратегию инвестирования, то сделать это в спокойные время, главное без спешки.

Многие знают это правило, но когда доходит до реальных событий – не могут удержать себя, не могут совладать с паникой. Итак, это и есть главное правило инвестора: «Всегда следовать своей выбранной стратегии инвестирования, невзирая на внешние обстоятельства». Не делать резких шагов, не принимать поспешных решений. Любые изменения в стратегию вносятся в спокойные, ровные времена, тщательно и продуманно. Нужно отстраниться от конкретных цифр на экране – вы купили часть бизнеса, куда входят материальные остатки, недвижимость, средства производства, патенты и т. д. То, что цена на экране стала ниже – не ваша проблема, просто на данный момент количество продавцов превышает количество покупателей. Все изменится в определенный момент. Если вы покупаете качественно отобранные активы, то их цена всегда вернется к прежнему уровню и превысит его, это дело только времени.

Эта книга про то, как написать собственную стратегию инвестирования в акции и следовать ею.

Глава 5. Спекуляции

Инвестиции – это операции, цель которых – тщательно анализируя ситуацию, сохранить вложенные средства и получить приемлемую прибыль. Операции, которые не отвечают этим требованиям – это спекуляции. Инвестиция в акцию не может быть меньше, чем несколько месяцев.

Есть такая байка, но она она основана на реальных, правдивых исследованиях. Как-то Goldman Sachs заказал отчет у своих сотрудников, какие инвесторы за последние 20 лет оказались самыми прибыльными, самыми удачливыми инвесторами? Оказалось, что первые 6 человек из этого списка, у кого портфель бумаг вырос больше всего, были «умершими» инвесторами… Вот так, значит, они просто ничего не делали со своими акциями, не продавали и покупали, таким образом, обогнали по доходности всех остальных.

Любые спекуляции ведут практически всегда к одному: с снижению депозита на бирже. Давайте поразмышляем, что вы покупаете, то значит кто-то продаёт. Если вы продаёте, то значит кто-то покупает. По теории вероятности вам светит удача лишь в 50 % краткосрочных покупках-продажах. Но если учесть комиссию биржи и брокера, то она уже заведомо ниже, так же как и игра в казино. А если учесть то, что есть опытные игроки, которые за годы тренировок на самом дели научились видеть тренды и ошибаются меньше, чем остальные, то ваш долгосрочный убыток от спекуляций окажется около 95 %, цифры, которую называют многие эксперты. Да, считается, что только 5 % игроков-спекулянтов на бирже в целом зарабатывают, остальные проигрывают. Технический трейдинг (дневной трейдинг) – в среднем убыточен. Или вы думаете, что вы умнее других? Но это можно узнать только после того, как начнете торговать. Ещё один факт говорит о том, что не существует миллиардеров-спекулянтов. А вот долгосрочные инвесторы-миллиардеры есть.

Если же все-таки решите попробовать себя в качестве игрока – возьмите небольшую фиксированную сумму, которую не жалко потерять. Эта книга не про спекуляции, эта книга про долгосрочные инвестиции.

Глава 6. Немного истории

Немного истории, вот так выглядит первая акция в мире:

Это ценная бумага, датируемая от 9 сентября 1606 года.

Акция выпущена Голландской Ост-Индской компанией (сокращенно VOC), крупнейшей торговой компанией страны в 17–18 в. Это были первые акции со свободным обращением. Оборот этих бумаг стимулировал становление Амстердамской фондовой биржи, первой в мире.

Интересна и обратная сторона документа, на которой отмечались выплаты дивидендов вплоть до 1650 года.

Это гениальное изобретение голландских финансистов просто перевернуло весь Мир! Европа всегда была более консервативна – там принято было иметь семейный бизнес, передающийся из поколения в поколение. Америка же быстро подхватила идею коллективной собственности на средства производства, ее так не сдерживали оковы традиций – и выбилась в лидеры по созданию акционерных обществ и акционерного капитала…

А теперь следующая диаграмма, что было бы, если бы вы (или ваши предки) вложили 1 доллар в разные виды активов в США в 1802 году?

Как мы видим из диаграммы, если бы просто вложили в сам «доллар», то есть держали бы его «под матрасом», то инфляция бы «съела» его до 5-ти центов. Золото – хороший актив для сохранения капитала, но не более того. Векселя и облигации приумножили бы ваши деньги существенно, но все-таки не так, как акции. Доллар в акциях превратился бы в 930.550$!

Как такое может быть? Все дело в правиле «сложного процента». Вы об этом слышали, сложный процент – это «проценты на проценты», когда на полученные проценты в этом году – происходит начисление процентов в следующем:

Но не все так просто и красиво, как на этих картинках. В жизни часто происходит иначе: инвестор покупает акции, инвестирует год-два-три-четыре, а сумма на счету, допустим, снижается и еще наступает какой-нибудь кризис, и когда счет показывает минус 50 % от первоначальных уровней, инвестор больше не выдерживает, продает все акции и говорит себе: «Больше в акции ни ногой!». Почему так происходит? Существует всего две причины:

1. Незнание природы рынка.

2. Некачественные активы были приобретены.

В первой, самой объемной части данной книги, мы как раз познакомимся с рынком долевых инструментов, а так же с технологией отбора высококачественных компаний для своего пассивного портфеля.

Глава 7. Немного теории

Какие бывают ценные бумаги? Посмотрите, пожалуйста, ниже:

Давайте начнем рассмотрение видов ценных бумаг справа налево. Первые идут у нас «Производные» ценные бумаги: депозитарные расписки, варранты, опционы, фьючерсы. Само слово «Производные» говорит о какой-то вторичности. Так и есть – это скорее инструменты для более опытных, так называемых «квалифицированных инвесторов» и они несут в себе как дополнительные возможности, так и дополнительные риски. Это книга не про них. К тому же некоторые из этих инструментов подразумевают «активную» торговлю, что так же не подпадает под формат нашей книги. Книга про постоянный пассивный доход, а не про активную работу на бирже. Хотя активная деятельность на бирже – это и может оказаться вашим творчеством и принести неплохой доход. Важно помнить, что по разным оценкам, зарабатывают на бирже всего около 5 % активных трейдеров. Остальные теряют деньги, а если и зарабатывают, но меньше, чем просто ничего бы не делали, но вложили бы деньги в пассивный индексный фонд.

И даже если вы будете играть на бирже – то все равно нужен счет для надежного, долгосрочного, пассивного инвестирования.

Далее, из «Основных» мы видим, что идет ответвление на «Долевые» и «Долговые».

Вот здесь мы подошли к главной развилке нашего пути. Дело в том, что я предлагаю не брать в расчет «Долговые» инструменты. Отказаться от них точно также, как отказались от «Производных». Почему? Я думаю, что «Долговые» это есть производные от «Долевых». Как такое может быть? Возьмем к примеру долговую облигацию Coca-Cola. Например, Coca-Cola выпустила облигационный заем на 10 лет под 3 % годовых. Мы сейчас просто размышляем, без каких-либо «заумных» терминов типа «дисконтирование стоимости» и расчетов с вычислением «дюрации» данного выпуска. Грубо: 1000 долларов стоит облигация, с погашением через 10 лет, под 3 % годовых.

Теперь вопрос: неужели вы думаете, что, беря на себя такие долговые риски топ-менеджмент Coca-Cola не рассчитал предполагаемый ROI (рентабельность инвестиций)? И неужели этот ROI может быть тоже 3 %? Да, конечно, он значительно больше, иначе Coca-Cola просто не стала бы рисковать, брать на себя такую долговую нагрузку, такие риски (а как мы знаем, держатели облигаций имеют первостепенное право на активы заемщика) ради тех же 3 %?

Как правило те компании, которые берут деньги в долг, рассчитывают на гораздо большую доходность, чем займодавец, ибо несут риски также больше. Отсюда, согласно логике, вытекает следующий вопрос – зачем покупать облигацию Coca-Cola, возможно лучше сразу купить акцию (долю в компании) Coca-Cola, где предполагаемая доходность должна быть выше, чем 3 %? На реплику, что «риски гораздо больше» – есть возражение – когда в портфеле более 20 компаний – риски очень сильно нивелируются данной диверсификацией.

А главное, это то, что акция – реальная доля реального бизнеса, тогда как облигация это виртуальный долг, номинированный в условной валюте.

И так: если взять 20 тщательно подобранных высококачественных компаний, которые много-много лет работают, платят дивиденды и растут в цене, то скорее всего это и будут Акции с эффектом Облигации.

А как же классик инвестирования Бенджамин Грэм? Он говорил, что в портфеле обязательно должны присутствовать облигации. Но, во-первых: Грэм жил в другое время, когда деньги не печатали так оголтело, как сейчас. Все-таки деньги имели немного другую ценность ранее. В 2021–2022 году многие инвесторы, что имели самые надежные облигации в мире «американские трежерис» на руках с доходностью 2 % и инфляцией под 7 % – получают минус 5 % к своим сбережениям. Вполне возможно ситуация изменится в будущем, и инвесторы снова будут иметь неплохую положительную доходность, как скажем, в 60-е – 70-е годы прошлого столетия (здесь речь об США). Но, как показывают исторические данные, облигации на длинном сроке всегда проигрывают акциям:

Облигация это чей-то долг вам. Компании, муниципалитета или государства. Представьте ситуацию: компания должна вам деньги в условных денежных единицах – валюте, которая тоже является долговой распиской государства. Звучит не очень надежно – какой то долг долга. Да, на коротком промежутке, 1–3 или может даже 10 лет – облигации менее волатильны и рискованны в целом, но на длинном промежутке они всегда проигрывают акциям. Тогда, при формировании «вечного» портфеля, зачем включать в него облигации?

Тем не менее портфель из 100 % акций имеет высокие риски, и вместо облигаций, на целую четверть портфеля – 25 %, можно включить, например, золото. Про золото будет отдельная глава, но сейчас могу только сказать, что 3000 лет назад унция золота имела достойную ценность, и сейчас не меньше. Это и есть реальные деньги, а не расписки. Даже больше, с учетом того, что золото ограничено в природе, в отличие от денег, которых можно напечатать (или даже просто провести цифровую эмиссию – создать цифры на экране компьютера). Золото занимает мало места, не портится и не ржавеет, красиво на вид и имеет много разных применений в промышленности. А еще оно часто имеет обратную корреляцию со стоимостью акций (обычно растет, когда акции падают), не боится инфляции и очень хорошо стабилизирует наш портфель.

И так, из всех видов ценных бумаг, у нас остаются Акции обыкновенные, Акции привилегированные и Паи Акций.

Еще в теоретической части хотел бы обсудить такой феномен, как реинвестирование дивидендов. Это покупка акций компании на полученные дивиденды. По математическому закону сложного процента это особенно сильно ускоряет рост портфеля. Вот наглядный график:

Поэтому, помимо простых ежемесячных покупок акций на имеющиеся свободные средства, нужно еще инвестировать так же в ценные бумаги все полученные дивиденды.

Глава 8. Перед началом инвестирования

Прежде, чем начать инвестировать, нужно выполнить ряд важнейших условий:

1. Здесь можно было бы написать следующее: «Создать подушку безопасности. Это должны быть ликвидные средства в виде денег или других надёжных ликвидных активов – валюта, золото. Которые, вы могли бы в случае чего использовать для вашей жизни. Рекомендуется, чтобы объем этих средств должен быть равным как минимум 12 месяцам вашей базовой жизни, куда включается аренда квартиры или коммунальные расходы, средства на питание, одежду и так далее. Каждый для себя решает сам, сколько и в каких активах ему иметь ликвидных средств на непредвиденный случай. Кому-то достаточно будет просто купить облигации, кто-то откроет депозит в банке, кто-то купит золотые монеты, а кто-то может быть просто будет держать в портфеле золотой ETF». Но по сути – все ваши инвестиции в надежные компании, в надежные фонды, в золотые ETF, в надежных брокерских компаниях, при соблюдении диверсификации, и есть вся ваша подушка безопасности. Так что достаточно будет держать лишь немного наличности или золотых монет на случай глобального отключения электроэнергии или интернета.

2. Второй шаг это пересмотреть все ваши долговые обязательства – кому и что вы должны. Нужно понимать, что средняя доходность акций за столетия составляет около 6–7 % годовых с учётом инфляции, 6–7 % это чистая доходность, с поправкой на инфляцию. Если инфляция в прошлом году была 10 % в вашей стране, значит акции в среднем могут принести 16–17 % годовых, но это всё актуально при долгосрочном инвестировании, так как, если рассматривать более короткие промежутки времени, то акции очень волатильны, например, в один год они могут подешеветь на 25 %, а в следующем году вырасти на 30 %, еще в следующем году они могут упасть всего на 2 % за год, а потом вырасти на 4 %, поэтому 6–7 % с учётом инфляции чистыми они приносят только на очень длительном промежутке времени. Но исходя из этих данных мы уже можем понимать, выгодно ли нам занимать в банке или нет. Например, если инфляция в прошлом году была 10 % за год, то акции теоретически должны вырасти на 16–17 %. Соответственно любой долг в банк, который оплачивается по ставке выше чем 16–17 % процентов годовых, этот долг не выгоден вам именно в этот момент и лучше его погасить, чем инвестировать в акции. На втором этапе мы определяем, какие долги у нас хорошие, какие плохие, какие нужно гасить в первую очередь, а какие можно оставить. Как правило, ипотека бывает дешевле, чем доходность в акциях, значит ее можно оставить. Посмотреть уровень инфляции в России можно здесь: https://уровень-инфляции.рф

3. Третий шаг это сесть и посчитать насколько ваши доходы превышают над вашими расходами. Да именно так и должно быть – доходы должны превышать ваши расходы, все излишки поступающих денег вы можете инвестировать, но часто бывает так что расходы равны доходам или даже превышают доходы, в этом случае нужно использовать одно старое мудрое правило, которое гласит: «Сначала заплати себе». Для этого требуется взять все доходы за определённый промежуток времени, например, за месяц все поступления денежных средств и из этих денежных средств 10 % направить на инвестирование, либо на подушку безопасности, если она у вас ещё не сформирована, либо на погашение долгов, если они выше потенциальный доходности акций. Оставшиеся 90 % можете тратить, при этом формируя у себя привычки бережного расходования денежных средств.

Здесь предлагаются общие, усреднённые рекомендации по действиям сфере инвестиций. Каждый для себя должен составить свою личную уникальную стратегию инвестиций в акции. Нужно прописать ее на бумаге. Очень важно дисциплинированно следовать данной стратегии, особенно в периоды высокой волатильности, падений или роста котировок акций. Психология инвестора имеет наиважнейшую роль в сфере инвестиций, нужно твёрдо придерживаться своих стратегических решений несмотря на новостной фон, на новостную шумиху и страхи других инвесторов. Также нужно определить для себя вашу чувствительность к риску. Общая рекомендация: чем старше возраст, тем менее рискованный должен быть портфель. Существует простая корреляция между доходностью и риском – чем выше доходность, тем выше уровень риска, хотя это и не всегда так. Наша задача в том, чтобы отобрать активы с высокой доходностью и с низким риском, это возможно. В целом понизить риск портфеля поможет диверсификация. Для диверсификации будет посвящена целая глава. Эта книга – конструктор она поможет вам создать свою собственную стратегию инвестиции в акции, с учётом ваших личных предпочтений к активам и к риску. После создания такой стратегии нужно просто следовать ей и конечно её можно в течение жизни корректировать, подстраивать под себя, оттачивая, улучшая её.

4. Сколько должно быть вложено денег в Акции? Ответ: в X раз больше вашего годового потребления, где Х=Р/Е средний рынка или конкретно бумаги, в которую вы вложились. Если есть желание жить только на дивиденды (без учета курсового роста акций), значит Х=P/D. Например, ваши расходы за год – 1,2 млн. руб., Р/Е (Price/ Earnings Ratio, Р/Е – Цена акции/Чистая прибыль на акцию) рынка равен 10. Значит, чтобы иметь доход с акций 100 тыс. в месяц (1,2 млн. руб. в год), нужно иметь в акциях 10*1,2=12 млн. руб. Хорошо еще умножить данную сумму на коэффициент запаса – 1,5, и получится 18 млн. руб. Удачных инвестиций!

Глава 9. Уровень риска

Какие вообще риски существуют?

1. Рыночный риск. Этот риск может проявиться при ухудшении экономической составляющей жизни людей. Экономический, финансовый, банковский, ипотечный и т. д. кризис, и цены на акции могут достаточно сильно упасть. Но как показывает практика, жизнь не стоит на месте и цены со временем восстанавливаются. Общий портфель, согласно Современной Портфельной Теории (СПТ), построенной на теории Марковица, это диверсифицированный портфель, имеет низкий уровень риска в долгосрочной перспективе благодаря как раз этой, широкой диверсификации активов.